"Seret bersama" dan "tag bersama" ialah dua klausa imej cermin yang mengawal apa yang berlaku kepada pegangan minoriti apabila majoriti menjual. "Seret bersama" mewajibkan minoriti untuk menjual juga; "tag bersama" memberi minoriti hak untuk menyertai jualan atas terma yang sama.
Asas undang-undang
Kedua-dua klausa ini adalah kontraktual dan biasanya terdapat dalam perjanjian pemegang saham, kadangkala juga dalam artikel persatuan. Pengukuhan dalam artikel memberikan kesan proprietari dan oleh itu lebih kepastian; klausa kontraktual semata-mata hanya mengikat pihak-pihak dan, jika dilanggar, menimbulkan tuntutan untuk prestasi atau ganti rugi. Artikel 2:192 Kanun Sivil Belanda membenarkan obligasi dan pengaturan tawaran dimasukkan ke dalam artikel. Terdapat juga penyingkiran berkanun Artikel 2:201a untuk pemegang sekurang-kurangnya 95 peratus, tetapi prosiding tersebut lebih perlahan dan lebih mahal daripada klausa seret yang digubal dengan baik.
Bagaimana ia berfungsi dalam praktik
Seretan hampir selalu mempunyai ambang batas, contohnya pemegang sekurang-kurangnya 75 peratus boleh menarik selebihnya, bersama-sama dengan perlindungan: harga sesaham yang sama, terma yang sama, dan tiada jaminan yang lebih berat daripada jaminan hak milik untuk pihak yang diseret. Untuk seretan, persoalan utamanya ialah sama ada hak tersebut berkadar, supaya minoriti boleh menjual secara pro rata, atau sama ada ia meliputi keseluruhan pegangan. Pelabur biasanya menegaskan yang kedua.
Di mana ia menjadi salah
Masalah yang paling biasa berlaku ialah kekangan tanpa perlindungan, memaksa golongan minoriti untuk memberikan jaminan ke atas perkara yang tidak diketahuinya. Masalah kedua ialah penetapan harga yang tidak jelas di mana balasannya bukan tunai tetapi saham dalam pembeli. Masalah ketiga ialah ketiadaan surat kuasa wakil atau klausa penalti, sehingga majoriti masih perlu pergi ke mahkamah terhadap pemegang saham minoriti yang tidak rela.
Istilah berkaitan
Kedua-dua klausa tersebut tergolong dalam perjanjian pemegang saham dan artikel persatuan , dan berkuat kuasa atas pemindahan saham.
Ingin tahu sama ada peruntukan keluar anda masih relevan? Pakar undang-undang korporat kami menyemak artikel dan perjanjian bersama-sama.
