Menentukan nilai syarikat: bagaimana anda melakukannya?

Apakah nilai perniagaan anda? Sekiranya anda ingin memperoleh, menjual, atau hanya mengetahui bagaimana prestasi syarikat anda, adalah berguna untuk mengetahui jawapan kepada soalan ini. Bagaimanapun, walaupun nilai syarikat tidak sama dengan harga akhir yang sebenarnya dibayar, itu adalah titik permulaan dalam perundingan mengenai harga tersebut. Tetapi bagaimana anda sampai pada jawapan untuk soalan ini? Terdapat sebilangan kaedah yang berbeza. Kaedah utama dibincangkan di bawah.

Menentukan nilai syarikat: bagaimana anda melakukannya?

Penentuan nilai aset bersih. The net asset value is the value of the company’s equity and can be calculated by subtracting the value of all assets, such as buildings, machinery, inventories and cash, minus all liabilities, or debts. Based on this calculation, it can be determined what a company is actually worth right now. Nevertheless, this method of valuation does not always provide a complete picture. After all, the ever-changing balance sheet is the basis of this intrinsic valuation. In addition, the company’s balance sheet does not always include all assets, such as knowledge, contracts and quality of personnel, nor does it always include all financial liabilities such as rental and lease contracts. This method is therefore only a snapshot that says nothing more about the progress in the past or the possible future perspective of the company.

Penentuan nilai keuntungan. Nilai keuntungan adalah cara lain di mana nilai syarikat dapat ditentukan. Berbeza dengan kaedah sebelumnya, kaedah pengiraan ini mengambil kira (tahap keuntungan) di masa depan. Untuk menentukan nilai syarikat anda menggunakan kaedah ini, anda mesti menentukan terlebih dahulu tahap keuntungan dan kemudian syarat keuntungan. You determine the profit level on the basis of the net profit of the company, taking into account the profit development in the past and the expectations for the future. Then you divide the profit by the required return on equity. This return requirement is often based on the interest on a long-term risk-free investment plus a surcharge for sector and business risk. In practice, this method is most commonly used. Even so, this method does not take sufficient account of the company’s financing structure and the presence of the other assets. Moreover, with this method, the investment risk cannot be separated from the financing risk.

Kaedah aliran tunai terdiskaun. Gambaran terbaik mengenai nilai syarikat diperoleh dengan mengira menggunakan kaedah berikut, juga disebut kaedah DFC. Bagaimanapun, kaedah DFC berdasarkan aliran tunai dan melihat perkembangannya pada masa akan datang. Idea yang mendasari adalah bahawa syarikat hanya dapat memenuhi kewajibannya jika dana mencukupi dan hasil dari masa lalu tidak ada jaminan untuk masa depan. Itulah sebabnya bank juga mementingkan penilaian syarikat mengikut kaedah DFC ini. Walau bagaimanapun, penilaian mengikut kaedah ini adalah kompleks. Untuk membentuk gambaran yang baik mengenai keuntungan yang dapat anda peroleh dengan syarikat di masa depan, adalah penting untuk memetakan semua aliran tunai masa depan. Selepas itu, aliran tunai masuk mesti diselesaikan dengan aliran tunai keluar. Akhirnya, dengan bantuan Kos Purata Modal Berat (WACC), hasilnya didiskaunkan dan nilai syarikat mengikuti.

Di atas tiga cara telah dibincangkan untuk menentukan nilai syarikat. Kembali ke soalan pendahuluan, jawapannya tidak jelas. Lebih-lebih lagi, setiap kaedah membawa kepada hasil akhir yang berbeza. Di mana satu kaedah hanya melihat gambaran ringkas dan menentukan bahawa syarikat bernilai satu juta, kaedah yang lain melihat terutamanya ke masa depan dan mengharapkan syarikat yang sama bernilai satu setengah juta. Nampaknya logik untuk memilih kaedah dengan penilaian tertinggi. Walau bagaimanapun, ini bukan kaedah terbaik untuk syarikat anda dan penilaian dibuat secara khusus dalam kebanyakan kes. Itulah sebabnya adalah bijak untuk melibatkan profesional dan mendapatkan nasihat mengenai kedudukan undang-undang anda sebelum memasuki proses pembelian atau penjualan. Law & More’s lawyers are experts in the field of corporate law and are happy to provide you with advice but also with all kinds of other assistance during your process, such as drafting and assessing contracts, due diligence and participating in the negotiations.

Kongsi